2023年 10 月 18日 今日頭條

截止至2023年10月18日亞盤時段，本周到目前為止的黃金價格依然保持高企，這意味著此前的大幅上行還是持續獲得了支撐，鑒於現階段地緣政治的局勢仍比較緊張，所以即使美聯儲貨幣政策收緊的情況下，也難以阻止金價的反彈節奏，不過接下來本周還需要繼續關注美國經濟數據的公佈，因為過兩周就要迎來美聯儲年內的倒數第二次利率決議，屆時將對市場造成較大影響。

中東形勢令市場湧向避險資產黃金

由於對美國商業新聞和中東地緣政治緊張局勢的預期普遍存在，黃金在週二早盤交易中下跌。投資者正在等待華爾街的企業財報季，這促使美國股市昨天（週一）小幅回升。

金融政策層面，投資者關注芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯汀·古爾斯比的聲明，他在聲明中表示，美國目前通脹的回歸並不被認為是暫時現象，而是而是成為了大勢所趨。

這些聲明強化了市場的強勁趨勢，即美聯儲已經達到利率峰值，預計聯邦公開市場委員會將在下個月即將舉行的會議上確定利率，並且利率將繼續在很長一段時間內固定在這些水準。

哈克表示，美聯儲不應通過提高借貸成本給經濟產生新的壓力，目前不應該考慮任何提高”美聯儲的利率目標，他重申認為在通脹壓力減弱的環境下，美聯儲已經完成了加息。

隨著中東形勢發生變化，投資者紛紛湧向避險資產，黃金在上周上漲超過 5% 後出現了一些獲利了結，市場現在正在關注形式是否會蔓延到中東地區。

美國利率前景走高限制了黃金的吸引力。上周公佈的美國通脹數據強於預期，表明美聯儲持續強硬立場，可能會在更長時間內維持較高利率。較高的利率對黃金來說是不利的，因為它們推高了投資黃金的機會成本。

儘管全球經濟狀況惡化導致避險需求增加，但這種預期限制了黃金的大幅上漲。而且由於美國利率將持續居高不下，可能會進一步限制黃金的大幅上漲。

儘管黃金確實在避險需求的推動下出現了一些強勁上漲，但美元在很大程度上仍然是首選的避險貨幣。上周，美元資金流入接近10個月高點。從美聯儲的角度來看，市場已經“鴿派”地重新定價了利率預期，目前定價為到2024年底降息約165個基點。這一巨大變化表明美聯儲加息週期可能達到頂峰，並可能。

如果這種說法因美國經濟數據疲軟和美聯儲言論不那麼激進而受到關注，就會提振金價。美聯儲將繼續指引，但本周的焦點將來自週二的美國零售銷售數據（俗稱“恐怖數據”）、包括美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在內的其他美聯儲發言人以及週四的失業救濟申請數據。

原油供應有可能改善限制油價漲幅

原油價格在前一周大幅上漲後出現逆轉，收跌於90美元/桶以下，原因是有跡象表明全球石油供應情況可能會改善，另外美原油在21日均線受阻後也有一些多頭獲利了結。

由於預期衝突可能導致全球最大石油生產地區的供應中斷，原油價格在上周大幅波動後已走高。但這在一定程度上被美國需求降溫和產量增加的跡象所抵消。

由於市場關注巴以衝突引發更廣泛衝突的任何跡象，上周這兩個主要合約均上漲6%至8%。

“對巴以衝突升級的不確定性和擔憂繼續支撐石油市場。最近幾天，伊朗就爆發更廣泛衝突的風險發出警告，而有報導稱沙烏地阿拉伯已凍結與以色列關係正常化的談判，”荷蘭國際集團(ING)分析師在一份報告中表示。

美國能源資訊署（EIA）表示，預計美國11月葉岩氣產量將下滑4.51億立方英尺/日，11月份二疊紀盆地的石油產量將下降至自4月份以來的最低水準，11月美國主要葉岩盆地的石油產量將出現自去年12月22日以來的最大降幅。

為了應對供需矛盾，歐洲央行行長拉加德告訴歐元區財長們，歐洲央行正留意新一輪巴以衝突通過油價波動所構成的任何通脹風險。

與此同時，國際能源署也下調了對 2024 年石油需求增長的預測，理由是全球經濟狀況可能更加嚴峻。據知情人士透露，在週一舉行的歐元區財長閉門會議上，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行正密切關注巴以衝突下油價對通脹的影響。

一些分析人士表示，衝突升級可能會將油價推高至100美元/桶。基於對油價將從今年的82.7美元/桶降至2025年的77.9美元/桶的預估，歐洲央行9月份預測2025年通脹增速會放緩至2%。拉加德在會上表示，油價上漲的風險將打擊歐洲和美國，美國財政部長耶倫也出席了會議。

歐洲央行管委維勒魯瓦上周強調，政策制定者對通脹問題保持警惕，但通脹仍有明顯的下行趨勢，關鍵在於衝突是否會擴大。

據報導，美國和委內瑞拉政府準備最早於週二簽署一項協議，以放鬆美國對委內瑞拉石油工業的制裁，這是美國方面與這個南美國家正常化貿易和其他關係的先決條件之一。

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