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截止至2026年11月11日亞盤時段，高利率預期對無息資產黃金形成壓制，金價短線快速跳水，美債收益率同步上行。受去年10月政府停擺影響，本次CPI沒有官方同比數據，只能依靠環比（當月相比上月）判斷物價走勢，核心CPI環比0.3%（預期0.2%），整體CPI環比0.4%（預期0.3%），這份高於預期的通脹報告，疊加就業市場表現強勁、甚至出現加速跡象，讓交易市場篤定美聯儲將在12月加息，交易員如今普遍認為12月美聯儲將會開啟加息。
通脹指標強勁施壓金價
受美國通脹數據強於預期影響，現貨黃金昨日進一步擴大跌幅，金價回吐週一的全部漲幅，美元同步走強，低於週一高點4148美元。
美國勞工統計局數據顯示，10月美國消費者物價指數（CPI）環比上漲0.4%，高於市場預期0.3%，但低於9月的0.6%。剔除食品與能源的核心CPI環比上漲0.3%，與9月持平，高於預期的0.2%。受去年政府停擺影響，美國勞工統計局未公佈10月CPI同比數據。
受去年政府停擺影響，美國勞工統計局未能完整發佈2025年10月的數據，因此本次10月報告並未納入該部分內容。也正因缺少去年同期基數，本次沒有官方同比通脹讀數。但不少經濟學家預估，通脹的同比增速已經出現加快。
住房成本是10月物價上漲的主要推手。衡量房屋持有成本的業主等價租金環比上漲0.3%，房屋租金環比上漲0.2%。
美元指數在觸及日內低點101.49後攀升至102.00上方。通脹數據超出預期，進一步鞏固了市場對美聯儲12月加息的預期。
週二早些時候，美聯儲理事克裏斯托弗·沃勒表示，即便10月通脹有所降溫，他依舊支持12月加息25個基點。他還補充，若10月核心CPI環比漲幅達到0.3%甚至更高，12月就有必要考慮加息50個基點。
據CME美聯儲觀察工具顯示，當前交易員押注12月加息25個基點的概率為89.2%，加息50個基點的概率為10.8%。美聯儲的鷹派立場持續對金價構成壓制：利率上行會抬升持有無息資產黃金的機會成本；美元走強，也會讓使用其他貨幣的買家購入黃金的成本變高。
一項11月6-10日開展的調查顯示，參與調研的101位經濟學家全部預計美聯儲將在12月加息25個基點。但對於後續政策路徑，市場觀點存在分歧：56位經濟學家認為12月將是本輪加息週期的最後一次加息，45位經濟學家則預計後續至少還會再加息兩次。
不過，油價若持續下行，或將緩解通脹壓力，降低美聯儲進一步收緊貨幣政策的必要性。西德克薩斯輕質原油（WTI）價格向84美元/桶滑落，創下8月31日以來最低，本月累計跌幅已經超過15%。美國總統特朗普週一在白宮會見卡塔爾首相後表示，結束與伊朗衝突這件事出現“積極進展”。
中東和平希望令油價大跌
WTI原油一度下探至85.30美元的8月以來最低，隨後回升至86.40美元一線。油價承壓的核心，是中東外交進展帶來的和平預期：美國總統唐納德特朗普在週末表示，”極不可能” 下令對伊朗發動大規模打擊，但強調這取決於伊朗是否簽署一份 “非常強有力的協議”。
一項新的卡塔爾-巴基斯坦提案將允許華盛頓批准伊朗在其境內將鈾濃縮至3.67%，德黑蘭已同意該上限。該倡議是重啟兩國談判努力的一部分，同時美國提出，若達成協議，將釋放價值60億至90億美元的伊朗資產。TACenergy 分析師指出，”這似乎鼓勵了賣盤，儘管實際衝突並未放緩”。
地緣風險並未完全消退。胡塞武裝聲稱對周日沙特阿美位於利雅得金融區核心地帶的總部大樓襲擊負責，沙特能源部表示，未遂襲擊的碎片震碎了數層窗戶。
德國商業銀行（Commerzbank）分析師則指出，油市 “仍然波動，投資者正在評估民主黨控制國會是否會加速結束美伊衝突的外交努力”；該行補充稱，”伊朗正在審查核計劃提案的報導帶來一些鼓舞，但尚未宣佈全面協議，海灣航運風險依然存在”，市場情緒因而保持脆弱。
具體來看，特朗普的表態反映出美國在中東政策上的雙重考量。一方面，持續衝突推高了油價與汽油價格，對國內通脹與選民情緒形成壓力；另一方面，完全排除軍事選項可能削弱談判籌碼。
因此，他選擇將打擊概率與協議品質綁定——只要談判在推進且出現可驗證的進展，軍事行動的可能性就下降；一旦協議無望或談判破裂，威脅便會重新回到桌面。油市交易者迅速消化了這一資訊，將近期供應中斷風險的定價下調，推動WTI跌至8月以來低位。
然而，由於條件仍未最終落地，任何談判受阻的跡象都可能迅速推高風險溢價，導致油價再度劇烈波動。
短期油價完全被地緣消息主導，美伊、俄烏會談進展利好會快速打壓油價，一旦雙方談判破裂、強硬表態升級，油價會立刻反彈。
但與以往不同的是，特朗普失去兩黨，同時自己的國防部長在走彈劾程式，這使得戰爭的持續性無法保證，首先軍費就無法被批准通過，就看美國是否能儘快獲得談判戰果。
