美聯儲繼續謹慎，金價高位回調

2025年 06 月 27日今日頭條

由於中東地區的局勢有所緩解，所以本周的避險情緒明顯下降，國際黃金價格也從高位有所回落，不過目前仍處於3300大關的上方，更多還是保持震盪的節奏。此外，美聯儲一再強調要謹慎行動，這使得降息時間點並不明亮，因此同樣對金價完成了一定的壓制。

市場避險降溫但仍不確定

黃金作為全球金融市場的避險之王，近期在複雜的地緣政治與經濟政策交織下，展現出令人矚目的波動。

伊朗與以色列的停火協議、特朗普宣佈下周與伊朗會談、美聯儲主席鮑威爾對關稅引發的通脹風險保持謹慎，以及美國新房銷售數據低迷等一系列事件，為黃金市場注入了新的不確定性。

美國總統特朗普於在海牙北約峰會期間宣佈，伊朗與以色列的戰爭迅速結束，並將其歸功於使用巨型掩體炸彈摧毀伊朗核設施的軍事行動。他宣稱此舉是“所有人的勝利”，並透露美國將於下周與伊朗官員會談，尋求德黑蘭承諾放棄核野心。

特朗普樂觀表示，伊朗目前“最不想做的是濃縮鈾”，更傾向於通過外交途徑恢復經濟。這一聲明令中東緊張局勢顯著緩和，市場對地緣政治風險的擔憂驟減，黃金的避險需求隨之減弱。

儘管特朗普對伊朗核計劃的樂觀態度與以色列評估一致（認為伊朗核能力被推遲多年），但聯合國核監督機構負責人拉斐爾·格羅西卻持謹慎態度。

他指出，伊朗的技術知識和工業能力並未因轟炸徹底喪失，國際核查人員需重返伊朗核設施以評估真實情況。這種不確定性為黃金提供了一定的支撐，因為市場意識到地緣政治風險並未完全消散。

然而，短期內停火協議的達成和談判前景的樂觀預期，仍對金價構成下行壓力。RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis預測，若中東局勢不再升級，黃金價格可能跌至2900美元/盎司。這表明，地緣政治緩和可能削弱黃金的避險吸引力，投資者需密切關注下周美伊會談的進展。

庫存下降原油價格震盪

根據美國能源資訊署（EIA）週三公佈的數據，截至6月20日當周，美國原油庫存減少580萬桶，遠超分析師預期的79.7萬桶。汽油庫存也意外減少210萬桶，分析師原預期為增加38.1萬桶。汽油供應量（代表需求）升至2021年12月以來最高水準。

高島指出，儘管數據向好，但市場情緒依然謹慎，關注焦點正逐步轉向OPEC+產量前景。

伊朗與以色列的停火協議尚未完全穩定，市場仍擔心該地區的潛在動盪。高島預計，WTI原油價格可能會逐步回歸至每桶60至65美元區間。

俄羅斯最大石油生產商Rosneft首席執行官伊戈爾·謝欽週六表示，OPEC+可能將原定的增產時間提前一年，這可能對油市構成中期壓力。

美國總統特朗普對伊以衝突“迅速結束”表示歡迎，並表示將在下周與伊朗官員會談時，尋求其放棄核計劃的承諾。他補充稱，美國尚未放棄對伊朗的“最大壓力”政策，但可能在石油出口限制方面表現出靈活性，以幫助伊朗重建經濟。