2024年 07 月 18日 今日頭條

截止至2024年07月18日亞盤時段，儘管本周公佈的零售銷售數據表現強勁，降低了經濟放緩的風險，不過這並沒有成功阻止國際黃金的強勁勢頭，而且在站穩支撐後再次打開上漲空間，目前正不斷刷新著歷史高位。造成近期走勢如此出色的主要原因，毫無疑問是美聯儲的降息政策基本已經塵埃落定，在九月份降息懸念不大的情況下，相信在短期之內利多因素都會佔據著主導地位。

恐怖數據利空但未能阻止金價

儘管美國6月零售銷售月率強於市場預期，但未能改變市場對美聯儲將在9月降息的共識，美債收益率跌至4個月低位，另外，美國可能陷入混亂的擔憂和中東地緣局勢擔憂情緒的回升，也給金價提供上漲動能。

美聯儲主席鮑威爾週一表示，近期的通脹數據增強了政策制定者的信心，即物價壓力正處於持續回落的道路上，提振了市場對9月可能降息的預期。

三藩市聯儲總裁戴利也表示，”信心正在增強”，通脹正朝著美聯儲2%的目標靠近。

City Index市場分析師Fawad Razaqzada表示:“主要由於經濟數據疲弱，以及通脹壓力下降，公債收益率繼續承壓。這有助於提高低孳息和零孳息資產的吸引力，使黃金前景保持樂觀。”

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲8月維持利率不變的概率為92.2%，降息25個基點的概率為7.8%。美聯儲到9月降息的概率為100.0%，其中，降息25個基點的概率為90.4%，累計降息50個基點的概率為9.4%，累計降息75個基點的概率為0.2%。

美國商務部週二公佈的好於預期的報告還顯示，5月零售銷售數據被上修。該報告並未改變美聯儲可能在通脹降溫的情況下於9月開始降息的預期，也有助於緩解人們對經濟急劇放緩的擔憂。

“經濟形勢相當不錯，”Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams說。”有跡象表明，中低收入消費者正在縮減開支……但富裕消費者的慷慨支出使整體經濟繼續向前發展。”

美國統計局稱，6月零售銷售環比持平，5月增幅上修至0.3%，前值為增長0.1%。經濟學家此前預測，零售銷售（主要是商品，未按通脹率調整）環比下降0.3%。

6月失業率升至 4.1%，創下兩年半以來的新高，引發了對經濟大幅放緩的擔憂，促使金融市場消化美聯儲本月啟動寬鬆週期的微弱可能性。

但7月降息的想法週一遭拋棄，因美聯儲主席鮑威爾在華盛頓經濟俱樂部的活動中沒有表示即將降息。金融市場預計美聯儲將 9月降息，隨後在11月和12月繼續降息。

亞洲經濟放緩或抑制原油需求

國際油價低位徘徊，美原油目前交投於80.67美元/盎司附近，為連續第三天下跌，收報於近三周低位，市場擔心亞洲大國經濟放緩會抑制需求，不過對美聯儲最快可能在9月開始下調關鍵利率的共識日益增強，抑制了油價跌幅。

官方數據顯示，亞洲大國經濟4-6月增長4.7%，為2023年第一季度以來的最慢增速，低於路透調查預測的5.1%。受房地產長期低迷和就業不穩定的影響，經濟增速較上一季度的5.3%也有所放緩。

與此同時，國際貨幣基金組織(IMF)週二表示，在美國經濟降溫、歐洲經濟觸底反彈以及亞洲大國消費和出口走強下，未來兩年全球經濟將實現溫和增長，但增長道路上仍存在諸多風險。

美聯儲主席鮑威爾週一表示，今年第二季度的三組美國通脹讀數 “在一定程度上提振了信心”，即物價上漲的步伐正持續地朝著美聯儲的目標靠近，市場人士將這一發言解讀為距離轉向降息可能為時不遠。

不過，美國6月零售銷售持平，顯示出消費者的韌性，提振了第二季度的經濟增長前景，有助於緩解對經濟急劇放緩的擔憂。

API原油庫存上周減少444.2萬桶，為連續三周下降；API汽油庫存上周意外增加36.5萬桶，市場預期為減少170萬桶，精煉油庫存上周意外增加492.3萬桶，市場預期為減少50萬桶。

值得一提的是，目前市場對美國前總統特朗普再次贏得大選的預期有所升溫，這給美元提供支撐，也對油價形成了一定的壓制。

為期兩天的民調顯示，共和黨總統候選人特朗普在登記選民中以43%對41%的微弱優勢領先於民主黨總統拜登，這一幅度在民調3個百分點的誤差範圍之內，表明特朗普遇刺事件並未引發選民情緒的重大轉變。

對中東地緣局勢的擔憂情緒回升，則仍給油價提供一些支撐。消息人士透露，由於哈馬斯此前願意在以色列不承諾“永久”停火的情況下執行第一階段停火並繼續談判，停火協議原本有可能在本周達成，哈馬斯將在下周釋放以色列被扣押人員。

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