2023年 03 月 24日 今日頭條

截止2023年03月24日亞盤，在美聯儲釋放鴿派的影響下，此前回落的黃金價格重現了強勢的行情，一舉漲至1980的上方，儘管美國的經濟數據表現還是較為強勁，但是銀行業的危機導致美聯儲無法再提升加息的力度，所以幫助金價的多頭恢復強大的力度。接下來還需要繼續觀察市場對於美聯儲的預期，一旦年內可能會實現降息，黃金的上方空間恐怕難以預測。

美聯儲釋放鴿派助黃金再次衝擊2000

國際金價延續隔夜漲勢，因美聯儲暗示即將暫停加息，美元指數創2月3日以來新低至101.924，使得美元計價的黃金變得更具吸引力。但美聯儲明年政策寬鬆程度或不及多數人三個月前預期，這限制了金價升勢。

金價隔夜收漲逾1.5%，儘管美聯儲如期加息25個基點，但暗示在近期美國兩家銀行倒閉後可能會暫停進一步加息。黃金傳統上被視為對沖通脹和經濟不確定性的工具。

大華銀行集團的高級經濟學家Alvin Liew稱：“在貨幣政策聲明中，美聯儲保持對經濟和就業市場的樂觀看法，但提到美國銀行系統，更重要的是FOMC聲明的關鍵部分調整為‘委員會預計進一步加息可能是合適的，以實現貨幣政策立場具有足夠限制性，使通脹率在一段時間內恢復到2%’。

相比2月份的聲明‘在目標範圍內持續加息將是適當的’，這聽起來不太自信。雖然FOMC成員仍然關注通脹壓力，但增長前景越來越偏向於下行，這意味著其加息週期會帶來更多負面影響。”

MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels表示：“儘管語言細節暗示鮑威爾仍在施壓通脹，但隨著金融和經濟不確定性增加，美聯儲加息次數減少，處於觀望狀態的貴金屬投資者將重新入場。”

美聯儲政策制定者指出，今年只會再加息一次，但明年政策的寬鬆程度將低於三個月前大多數人認為合適的水準。鮑威爾在新聞發佈會上警告稱，美聯儲將採取的措施將“足夠”壓低通脹率降至2%，並在必要時加息。

但Tastylive全球宏觀主管Ilya Spivak指出：“我們從美聯儲主席鮑威爾那裏聽到的大部分內容實際上都強調，美聯儲仍處於抗通脹模式……他非常明確地表示今年不會降息。”

大華銀行的Liew補充道：“鑒於FOMC聲明中 ‘不那麼堅定 ’的措辭和鮑威爾（關於貨幣緊縮工作減少）的評論，我們下調利率峰值至5.25%（之前為5.75%），2023年5月FOMC會議將是最後一次加息，幅度25個基點。但我們預計今年不會降息，5.25%的終端利率將持續到2023年底部。”

原油價格小幅回落因庫存增幅超過預期

國際油價小幅走低，美聯儲主席鮑威爾強調世界最大經濟體面臨信貸風險，且上周美國原油庫存增幅超過預期。但中國需求前景被普遍看好，這限制了油價下行空間。

美聯儲隔夜如期加息25個基點，但主席鮑威爾表示，銀行業壓力可能引發信貸緊縮，對經濟產生“重大”影響，美國央行官員預計今年的經濟放緩幅度將超過此前預期，年內剩餘時間只會再加息一次。

根據美聯儲對高級貸款官的意見調查，就在2023年1月，只有少數銀行表示他們在過去三個月收緊了信貸標準。但在銀行業危機之後，隨著銀行加強資產負債表以保護自己免受可能發生的擠兌，北美和歐洲的信貸狀況將顯著收緊。

這將放大業已存在的由央行加息驅動的政策緊縮，家庭和企業的信貸供應減少，對最邊緣借款人的打擊最大，可能會導致經濟增長放緩，並成為石油消費的逆風。

美國能源資訊署(EIA)的最新數據顯示，上周美國原油庫存意外上升至近兩年來的最高水準。截至3月17日當周，原油庫存增加111.7萬桶，至4.812億桶，為2021年5月以來新高。分析師此前預計減少156.5萬桶。

但高盛週四表示，來自全球最大石油進口國中國的需求在整個大宗商品綜合體中繼續飆升，石油需求量超過1600萬桶/日，這也對油市起到了支撐作用。該機構預測，布倫特原油將在2024年第二季度達到每桶97美元。

諮詢公司Wood Mackenzie週四也表示，預計今年全球石油需求增加260萬桶/日，中國將佔據其中的100萬桶/日-140萬桶/日。該機構強調，除非出現嚴重衰退，否則布倫特原油年內均價將達到89.40美元/桶左右。

WoodMac的短期石油研究主管馬克·威廉姆斯在一個會議上告訴記者，儘管本月爆發銀行業動盪，但沒有看到供需基本面發生任何重大變化，並預計油價將收復失地。

現貨黃金/白銀利息2023年03月23日 港金利息表2023年03月24日