美债收益率不断攀升，新的影响因素不断出现

2020年 06 月 9日今日頭條

6月8日，强劲的非农数据令风险情绪高涨，股票市场纷纷走高，而美债收益率上周五触及两个多月新高，今日继续上扬，这对黄金是非常不利的。美股经过大幅反弹，部分股指已接近甚至创出历史新高，相对高位的估值面临盈利预期走低的回调压力，我们建议投资者仍应重视对于黄金的配置，影响黄金的中长期走势的因素并未改变。

上周五公布的5月非农数据让市场极为意外，也使得黄金市场大跌，现货黄金价格一度跌至1670支撑水平。数据显示，5月美国新增非农就业250万，远超于预期的减少1000万。失业率13.3%也比预期的20%好不少。

一般在流动性宽松叠加经济低迷，股市低迷的情况下黄金股最具投资价值。虽然短期，美国经济复苏可能会有波折，同时中长期，通胀逐步回升仍将支撑金价保持涨势。但短期，美国经济已经开始复苏为确定性方向，金价大幅上涨较难；同时，美股也为上涨趋势，所以短期建议适当减仓。

虽然未来几个月美国就业市场会有更多岗位，但社交距离仍然是需要的，也就意味着一些行业还是会受到影响，失业率会在几年内都维持在高位。

就基本面而言，黄金受到的支撑还都在。眼下最让我担心的是第二波感染，很多国家会再次进入居家隔离状态，对黄金无疑是利好的。

本周的一大关键事件就是美联储利率决议，市场预计美联储将会按兵不动。当然市场还是会非常关注美联储主席鲍威尔的新闻发布会。