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随着人工智能热潮的快速升温，全球数据中心迎来了新一轮的增长浪潮。
高盛分析师Aleksandra Gjorgievska团队最新发布的研究报告聚焦于这一领域，指出AI热潮加速了云计算巨头的资本支出，并催生了从专业半导体到优化网络和冷却技术的新数据中心技术。
报告还列出了一系列与数据中心主题相关的美股名单，呈现了一个全球数据中心生态产业链。高盛在报告中对每家公司的未来业绩作出了预测。
计算与存储
英伟达
高盛预计，英伟达在销售定制AI芯片方面仍有增长空间，预计其数据中心收入将在2024财年和2025财年分别增长超过3倍和2倍，来自医疗保健、金融服务和汽车等行业的客户以及大型云服务提供商对通用AI基础设施的持续投资，将促进其业务持续增长。
高盛表示，英伟达即将推出的一系列新品不仅覆盖了原来的AI训练市场，还拓展到AI推理和服务市场，对执行新型高性能计算任务的要求可能反过来促进数据中心的需求。从中长期来看，自主AI带来的收入机会也可能相当可观。
AMD
高盛将AMD 2024财年数据中心的GPU收入预测从之前的40亿/80亿美元上调至48亿/105亿美元，理由是该公司凭借与多家云和企业客户在人工智能芯片方面的强劲发展势头，上调了自己的营收指引。
高盛指出，AMD在接下来的几个季度里还有望在服务器CPU市场获得更多份额，这一趋势将有助于AMD在整个2024财年提振利润率。
ARM Holdings
高盛认为，虽然ARM大部分使用费收入来自智能手机制造商，但ARM专注于能效，其技术正在成为x86架构的新兴竞争对手，预计基础设施部门（包括数据中心）的授权收入将从2023财年的11%增长到2026财年的16%。
英特尔
英特尔在数据中心计算市场的份额已经从5年前的约83%下降到今天的约20%，因为客户越来越青睐英伟达、AMD和基于ARM的芯片。
高盛认为，这一趋势将在2024年持续下去，称尽管英特尔在上个季度实现了服务器CPU收入的双位数百分比的连续增长，但其数据中心份额再次下降。
高盛认可英特尔努力追赶的举措，特别指出其专注于AI的Gaudi系列以及计划在2024年推出的两款新服务器处理器，但尚未看到该公司数据中心市场份额企稳的证据。
台积电
高盛认为，先进封装技术(CoWoS)的需求和AI将帮助台积电在今年实现强劲的增长前景。
台积电最近表示，预计到2027年AI对总收入的贡献将显著提高。另外高盛指出，鉴于即使台积电计划在今年将CoWoS产能翻番，CoWoS的需求增长速度仍然超过供应，预计会有更多AI公司与包括台积电在内的代工厂合作，以确保CoWoS供应。
SK 海力士
海力士预计，下一代产品HBM3E将从2024年第二季度开始为SK海力士带来收入，并在2024年下半年超过HBM3。
高盛认为，尽管供应商们都在大举扩张HBM产能，但考虑到合同通常提前一年左右达成，给生产商足够的需求可见性，海力士预计中期内市场不会出现供应过剩的情况。
美光科技
美光目标在2024财年产生数亿美元的HBM收入，并最终在HBM市场获得与其在整个DRAM市场中的竞争地位相当的市场份额。
高盛表示，美光正在朝着这一目标取得进展。
三星
高盛预计，内存周期的复苏将推动三星今年实现显著的利润增长，预计HBM3和HBM3E这两款产品的合计销量将占2024年下半年HBM总量的约90%。
Ibiden
作为最高质量ABF基板供应商，将从AI数据中心增长中受益。
Unimicron Technology
作为ABF基板供应商，Unimicron Technology有望将支持英伟达更多GPU的生产。
网络与连接
博通
高盛看好博通的ASIC业务，有望使博通AI 业务在2024财年同比增长超过 100%，2025财年增长16%，在2026财年增长13%。
Marvell Technology
预计800G PAM4光学DSPs和定制计算将推动2025财年数据中心收入的双位数增长。
Credo Technology Group
预计随着美国第二大超大规模客户（亚马逊）的全面启动，AEC收入将在2025财年下半年增长。
Arista Networks
预计到2025年AI网络收入至少达到7.5亿美元。
Cisco Systems
尽管与AI客户的接触增加，但由于企业支出放缓，前景受到一定影响。
Hewlett Packard Enterprise
预计通过收购Juniper增强其在AI数据中心市场的地位。
基础设施
Vertiv Holdings
预计AI将推动全球数据中心市场增长，2028年之前增长率增加300-400个基点。
nVENT Electric
预计其数据中心机架和柜子、电缆和电源管理以及冷却解决方案将帮助公司赢得更多业务。
Eaton
预计数据中心建设将增加对美国再工业化的吸引力。
Shenzhen Envicool Technolog
专注于服务器、数据中心和能源存储系统的精密冷却技术。
Nidec
预计数据中心的水冷却系统业务将快速增长。
MYR Group
作为北美第二大电气承包商，预计将从数据中心支出中获益。
服务器、存储和支持
戴尔
AI服务器订单增长至29亿美元，预计长期增长。
Super Micro Computer
作为高性能服务器和存储系统的专门供应商，预计将从AI云服务提供商的强大需求中获益。
Flex
预计超大规模数据中心在其收入中占比超过10%，对收益增长有重大贡献。
Jabil Circuit
预计数据中心收入占比至少10%，有助于利润/FCF的增长。
Seagate Technology
预计HAMR商业化进展将推动高容量细分市场的份额增长。
Foxconn Industrial Internet
预计其广泛的AI供应链曝光和向云服务客户的转变将推动利润率扩张。
Elite Material
作为英伟达铜覆层压敏胶片供应商，预计将从AI服务器市场的增长中获益。
Taiwan Union Technology
预计在高端铜覆层压敏胶片市场中获得更多份额。
GCE
作为全球市场份额20%的PCB供应商，预计将从支持AI数据中心连接的高世代服务器和交换机的需求增长中获益。
数据中心运营商
Macquarie Technology Group
预计将继续受益于数据中心需求的增长。
NEXTDC
预计将从数据中心驱动的需求中获益。
GDS Holdings
预计将从数据中心需求的增长中获益。
VNET Group
预计将从数据中心驱动的需求中获益。
房地产公司
Prologis
预计将从数据中心增长的需求中获益。
SEGRO
预计将从数据中心增长的需求中获益。、
Tritax Big Box
预计将从数据中心增长的需求中获益。
Merlin Properties Socimi
预计将从数据中心增长的需求中获益。
CTP
预计将从数据中心增长的需求中获益。
能源供应商
Southern
预计数据中心将成为商业需求的潜在增长点。
Sempra
预计德州市场的增长将展示数据中心和电气化的机会。
American Electric Power
预计数据中心将在俄亥俄州、德克萨斯州和印第安纳州推动负载需求。
Dominion Energy
预计数据中心驱动的需求将推动弗吉尼亚州的基础设施投资和负载增长。
E.ON
预计数据中心需求将支持欧洲电网现代化，推动更高的资本支出和收益。
Iberdrola
预计数据中心的电力需求将帮助限制收益波动。
