2023年 11 月 28日 今日頭條

截止至2023年11月28日亞盤時段，受到不斷降溫的加息預期影響，黃金近段時間的走勢可謂非常強勁，儘管地緣政治帶來的避險情緒已經有限，但是經濟層面上提供的支撐有利於持續走高，在上周五成功突破並站穩2000大關，目前的上漲空間已經打開，本周只需要等待美聯儲主席鮑威爾的講話確認，除非重新強調保持高利率，否則難以阻止現階段的強勁勢頭。

感恩節交投清淡金價波動有限

金價週五突破2000美元/盎司，美國市場假期幾乎沒有交易線索，現在的焦點轉向即將到來的商業活動數據，以尋找有關全球最大經濟體的更多線索。

黃金連續第二周上漲，市場越來越相信美聯儲已經完成了加息。但在強勁的勞動力市場數據和美聯儲會議紀要發佈後，引發了人們對美聯儲計畫何時開始降息的懷疑，金價走勢減弱，沖勁不足。

黃金在11月早些時候大幅上漲，因為市場押注美聯儲不會進一步加息。但鑒於央行仍重申其長期較高的利率前景，黃金未來的漲幅仍存疑。

標準普爾全球綜合PMI顯示，美國私營部門的經濟活動略有增長，維持在50.7的水準。然而，同期製造業PMI卻出現下滑，從50.0跌至49.4，處於收縮區間。另一方面，服務業 PMI 略有改善，從 50.6 升至 50.8。

值得注意的是，受需求低迷和成本上升的影響，11月份美國服務業和製造業就業人數出現自2020年中期以來的首次下降。

作為反應，市場似乎正在權衡製造業的疲軟，增加了對美聯儲的暫停加息押注，這可能解釋了美元的疲軟。然而，美國國債收益率正在上升，可能會限制黃金的上行勢頭。2年期國債收益率升至4.95%，5年期和10年期國債收益率升至4.50%和4.48%。

美國經濟的任何疲軟跡象都會給美聯儲保持較高利率的空間有限，也增加了提前降息的可能性。但黃金的前景仍不明朗，因為大多數全球央行都暗示將在更長時間內保持較高的利率。利率上升推高了投資黃金的機會成本。儘管如此，黃金今年仍上漲了約10%，受益於一些避險需求。

每週黃金調查顯示，對於下周金價走勢，華爾街及散戶看漲情緒高漲。有分析師認為，鑒於美聯儲加息勢頭見頂，美元疲軟，年底黃金價格將觸及3000美元/盎司。

德國商業銀行的經濟學家分析了黃金的前景。他們認為，“在顯著復蘇之後，黃金的上漲潛力已變得有限。黃金上漲的推動因素是對美聯儲不會進一步加息的希望。畢竟，最新的經濟數據相當令人失望。

然而，與此同時，黃金的上漲潛力似乎有限：我們的經濟學家預計第一次降息只會在明年年中實施，因此只有到那時，黃金的價格才有可能持續攀升至 2000美元/盎司以上。

市場認為OPEC可能不會加劇減產

中東緊張局勢減緩，政治風險溢價降低，油價在一個多月內首次出現一周上漲。石油交易商需要做好準備，迎接充滿緊張局勢的 OPEC+ 會議，該會議與 COP28 一起舉行。

週五是計畫中的為期四天的休戰的第一天，中東局勢減緩。紐約 Again Capital LLC 合夥人John Kilduff表示：“他們的跟進對於降低風險溢價具有重要意義。”

由於近期油價因需求擔憂和供應激增（尤其是來自非歐佩克產油國）而下跌，OPEC+正在籌備一次會議，減產將成為議程上的重要議題，這兩種合約均錄得五周來首次周漲幅。

在產油國難以就產量水準達成共識後，由石油輸出國組織和包括俄羅斯在內的盟友組成的OPEC+組織週三將11月26日推遲至11月30日，令市場感到意外。三名 OPEC+ 消息人士告訴路透社，OPEC+ 已接近與非洲石油生產國就 2024 年產量水準達成妥協。

這一進展表明該組織內部正在進行談判和討論，以制定來年的生產配額。雖然如果OPEC+減產，西德克薩斯中質原油價格可能會上漲，但美國原油庫存增加和煉油利潤下降可能會抑制油價。

IG分析師Tony Sycamore表示：“現在最有可能的結果似乎是延長現有削減計畫。”這一意外的延遲最初導致布倫特原油期貨在週三的盤中交易中下跌了 4%，WTI 期貨下跌了 5%。週四美國假期期間交易依然低迷。

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示：“雖然我不會完全驚訝地發現週末的評論仍然對下周開盤的油價產生影響，但週四舉行的實際會議可能會讓交易員的心情有所放鬆。”

OPEC+即將解決關於產量配額的爭端，該爭端迫使該組織推遲了一次關鍵會議。據一名代表透露，該組織正在努力調整為安哥拉和尼日利亞設定的2024年目標，以緩解它們最近幾天表達的不安。

在這個問題上的僵局迫使沙烏地阿拉伯及其合作夥伴將本週末在維也納舉行的政策制定會議推遲到下周。官員們週五表示，談判仍在繼續，達成協議似乎指日可待。

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