通脹控制是首要，重啟加息概率大升

2023年 06 月 27日今日頭條

截止2023年06月27亞盤，受到近期美聯儲官員輪番釋放鷹派言論的影響下，黃金價格的走勢繼續保持震盪下行的節奏為主，儘管昨日一度出現了些回升，但始終無法進一步打開反彈的空間，這意味著市場利空條件還是更為占優，本周還需要留意一系列的關鍵資料公佈狀況，如果七月重啟加息的概率提升，那麼金價可能還會下行。

美聯儲進一步加息前景備受看好

國際金價小幅上漲，俄羅斯國內局勢動盪暫時遏制了此前跌勢。但由於交易員評估美聯儲進一步加息的前景，金價距離上周創下的3月中旬以來低點1910.01美元/盎司不遠。

黃金跌勢因上週末俄羅斯國內局勢動盪而止步。ACY Securities首席經濟學家Clifford Bennett表示：“瓦格納與俄羅斯的爭端無疑為黃金市場早盤增添了動力。儘管局勢迅速緩和，黃金仍保持堅挺。”

但金價更有可能受到實際利率和美元的影響。歷史表明，地緣政治風險推動的反彈往往是短暫的。價格仍交投於100日移動均線下方，這是本月早些時候突破的關鍵支撐位，因美國和歐洲央行進一步收緊貨幣政策的前景依然突出。

由於美聯儲官員發表強硬言論，暗示將進一步加息以抑制通脹，金價上周下跌近2%。利率升高使得非孳息資產黃金的持有成本也相應升高。

芝加哥Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示：“(美聯儲主席)鮑威爾相當鷹派，他贊成進一步加息，並且短期內不會降息。這對黃金來說相當利空。”

渣打銀行分析師蘇基·庫珀在一份報告中表示：“投資者對黃金缺乏信心。自上次會議以來風險敞口急劇下降，儘管並不一定意味著空頭回補活動即將到來，但它確實強調，隨著需求季節性放緩，市場情緒發生了轉變。”

Aakash Doshi為首的花旗集團策略師在一份報告中表示，技術面低迷可能導致金價跌至1875美元至1880美元之間，但金價不太可能跌破1800美元。“我們認為，到2023年年底，價格應該會更加看漲，突破每盎司2000美元，儘管現在逢低買入可能還為時過早。”

國際油價在沖高逾1%後回落轉跌。儘管俄羅斯雇傭兵上週末發動叛亂，引發了人們對俄羅斯石油供應中斷的擔憂，但事件最終得到平息，對市場影響相對有限。油價可能會保持區間波動。

加拿大皇家銀行資本市場分析師赫利瑪·克羅夫特表示，人們擔心普京將宣佈戒嚴令，導致裝貨港口和能源設施無法正常運營，從而可能導致數百萬桶原油出口受阻。“據我們瞭解，白宮積極與國內外主要生產商聯繫，制定應急計畫，以便在危機影響俄羅斯產量的情況下保持市場供應充足。”

但莫斯科與俄羅斯雇傭兵組織瓦格納之間的衝突得以避免，此前，全副武裝的雇傭兵根據一項協定，停止向首都莫斯科快速推進，並從俄羅斯南部城市羅斯托夫撤出。

高盛分析師表示，市場可能認為俄羅斯國內波動導致供應中斷的可能性略有上升。不過，分析師補充稱，由於現貨基本面沒有改變，影響可能有限。

上周兩大石油期貨均下跌約3.6%，原因是擔心美聯儲進一步加息可能會削弱石油需求，美國能源公司運營的石油和天然氣鑽井平臺數量自2020年7月以來首次連續第八周下降。

參與達拉斯聯儲能源調查的一位受訪者表示：“沙烏地阿拉伯最近計畫在7月進一步減產100萬桶/日……但未能提振油價。在我看來，這表明全球需求疲軟。”

美聯儲傑羅姆·鮑威爾在最新講話中表示，該行計畫在年底前至少加息兩次。進一步加息將影響石油和天然氣行業的成本，並且會影響需求，因為加息利好美元，但對消費者支出有負面影響。

不僅僅是美聯儲，上周英國央行超預期加息50個基點。由於這是英國央行連續第13次加息，此次加息幅度令人驚訝，立即引發了對該國燃料需求和整體經濟前景的擔憂。

總而言之，鑒於OPEC+最新減產和美國鑽探商的謹慎態度，石油供應狀況應該令人擔憂。然而，由於央行貨幣政策引發的持續衰退預期，需求狀況也令人擔憂。當這種情況持續下去時，油價可能會保持區間波動。