2023年 01 月 16日 今日頭條

截止2023年01月16亞盤，在上周的CPI資料回落情況下，市場進一步認為美聯儲即將要放緩加息，因此黃金價格再次延續強勢表現，並且在週五晚間的美盤時間段成功突破1900大關，可見目前市場相當看好黃金的未來前景。如果今年的通脹有繼續明顯的下降，不排除年內有結束加息的可能，屆時或甚至有機會挑戰歷史新高。

通脹回落黃金價格突破1900大關

國際金價持穩，徘徊于1900美元/盎司附近。隔夜公佈的美國12月通脹資料導致美元大幅走軟，進一步支持美聯儲加息放緩預期，儘管受到勞動力市場依舊吃緊的牽制。

隔夜公佈的資料顯示，美國12月消費者物價指數年率如期大幅走低，月率出現逾2年半以來的首次萎縮，為通脹目前處於持續下降趨勢提供了新的希望，儘管勞動力市場依舊吃緊。

Marex金屬分析師Edward Meir表示：“通常情況下，當通脹上升時，金價會上漲。但我們看到，儘管通脹降溫，但金價仍在繼續上漲，因為市場預期加息幅度較小，美元走低。金價在1900美元附近面臨一些阻力，因此可能不會繼續推高，可能會在這些水準出現一些賣盤。”

美聯儲去年在連續四次加息75個基點後於12月放慢加息幅度至50個基點，並有望在2月份進一步放慢至25個基點。黃金被視為通脹對沖工具，但較高的利率會增加持有該資產的機會成本。

費城聯儲主席哈克週四(1月12日)表示，雖然央行需要更多加息以冷卻通脹，但它可能會以更慢的速度這樣做。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，通脹資料可能會讓美聯儲在即將召開的會議上縮減加息幅度至25個基點。

然而，聖路易斯聯儲主席布拉德表示，最有可能的情況是通貨膨脹率保持在2%以上，因此政策利率將需要在更長時間內保持較高水準。里士滿聯儲主席巴爾金表示，過去三個月的通脹資料是“朝著正確方向邁出的一步”，但他警告說，雖然平均水準有所下降，但中位數仍處於高位。

勞動力市場仍然吃緊。截至1月7日當周，初請失業金人數減少1000人，經季節性調整後為205000人。儘管科技行業高調裁員，金融和住房等對利率敏感的行業也裁員，但初請失業金人數仍然很低。

市場參與者表示，在大流行期間難以找到勞動力後，公司目前不願輕易裁員。即使美聯儲放慢加息步伐，它也會在更長時間裡繼續收緊政策。

需求有進一步增長跡象助油價反彈

國際油價持堅，原因是最大原油進口國中國的需求有明顯增長跡象，且預計美聯儲將進一步放慢加息步伐。NYMEX原油料升破79.52美元。

北京時間16:17，NYMEX原油期貨上漲0.13%至78.49美元/桶；ICE布倫特原油期貨上浮0.04%至84.06美元/桶。

分析人士表示，中國最近的原油採購和道路交通的回升增強了人們對世界第二大經濟體需求復蘇的信心。另一個令人鼓舞的跡象是，涵蓋車輛登記數量最多的15個中國城市的擁堵指數較一周前上升了31%。

RBC商品策略師Michael Tran在一份客戶報告中表示：“我們預計中國進口將繼續回升，尤其是在煉油廠開工和儲備原油仍然是戰略重點的情況下。”

資料顯示，美國12月通脹年率如期大幅走低，月率出現逾2年半以來的首次萎縮，強化了美聯儲將放緩加息步伐的預期後，美元跌至近九個月低點也提振了油價。

摩根士丹利預計，石油市場將在2023年第三和第四季度收緊，“俄羅斯出口受阻、美國葉岩油產量放緩以及美國戰略儲備釋放結束都會成為市場順風。”

儘管摩根士丹利預計，第一季度布倫特原油價格將保持在每桶80-85美元的區間波動，但它預計到年底價格將達到每桶110美元，並指出供應上限仍然不遠，庫存非常低。

入市第一步，先该明白投资债券市场，我们究竟赚谁的钱？「大师课入门串讲·大类资产07讲」 港金利息表2023年01月16日