2019年 01 月 7日 今日頭條

1月4日，黄金T+D创2017年4月17日以来新高。白银T+D创2018年6月15日以来新高。尽管现货黄金冲高后回落，市场依然情绪高涨，看多黄金者络绎不绝，美元一如既往的疲软，且美国债收益率不断下跌，制造业数据也暗示经济增长放缓。美国糟糕的财政状况对黄金有利，且实物黄金需求增加。1300是重要阻力位。

传统上被视为避风港的黄金，在2018年的大部分时间里都被忽视了，尽管有许多负面事件影响着全球市场。关键因素是美元走强。这一年，美联储采取了激进的货币紧缩政策。这是美联储在一年中第一次在四个不同的场合加息。除了每月500亿美元的流动性紧缩外，央行还上调了存款准备金率。

最重要的是，美联储正在通过逐渐缩减资产负债表的方式向这个市场出售债券(每月300亿美元的债券)。因此，尽管股票投资者对债券的需求很大(由于上月股市暴跌)，但债券收益率可能仍将保持高位。2019年利息支付将大幅增加(目前2018财年为5230亿美元)。

10年期美国国债收益率下跌，至2.541%，为2018年1月以来的最低水平。美国两年期国债收益率跌至2.4%以下，自2008年以来首次与联邦基金实际利率持平。3年期和5年期国债收益率也跌至2.4%以下，联邦基金实际利率,这周四是2.4%,美联储的关键政策范围内在2.25至2.5%。

预计2019年黄金供需将达到平衡。各国央行正在囤积黄金。在截至2018年9月的一年里，它们增加了425吨。此外，从上海黄金交易所的交易情况可以看出，中国私营部门仍在继续囤积黄金。

世界黄金协会(World gold Council)的数据显示，印度的黄金进口总量没有显示出任何放缓的迹象，在截至9月份的一年里达到919吨。仅这三个需求来源每年就加起来达3344吨，相当于全球供应。

如果再加上中国对黄金出口施加的供应限制，那么2019年黄金作为投资工具的前景将十分看好。

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