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  • 黄金保持震荡上行,但美元美债同步上升限制幅度

    截止2022年6月20日亚盘,黄金价格整体保持着震荡上行的节奏为主,虽然此前美联储实施了大幅度的加息,而且英国央行也跟随行动,全球已经开始逐步进入紧缩的阶段,但这样也会让市场产生经济衰退的忧虑,因此在利空出尽的情况下,金价的下跌幅度并不大,反而在上两个交易日保持震荡上行的节奏,不过美元和美债的强势依然限制反弹的空间。

    全球央行应对高通胀纷纷缩紧政策

    全球多国央行本周展现了应对高通胀的决心,美联储和瑞士央行先后实施更大幅度加息,风险敏感资产受到严重冲击,而避险资产也未能从市场情绪恶化中获益,利率上升增加了持有非孳息资产黄金的机会成本。

    本周金价波动较大,跌破了近期区间的底部,仅在1800美元左右略有回升。美元走强仍是金价的一大阻力,在这种情况下,很难想像金价会真正受宠。即使在避险环境下,黄金也没多大受益。

    DailyFX的外汇策略师Ilya Spivak表示:“金价并没有真正搬家,仍处于1800美元至1880/90美元的区间寻找方向,利率前景变化带来的影响尚待明朗。”Spivak补充道,投资者不清楚通胀是否能够得到控制。

    惠誉解决方案在一份报告中表示:“展望未来,我们预计美元走强和债券收益率回升将限制金价,因为美联储兑现其鹰派立场。但是,由于黄金将继续受到尚未结束的俄乌冲突、全球通胀上升以及仍在持续的新冠大流行支撑,金价不会跌回新冠疫情爆发之前的水平。”

    美联储主席鲍威尔将在华盛顿特区举行的关于美元国际角色的会议上发表讲话,这个对黄金交易员来说也很重要,因为他们希望看到鹰派信号,这反过来可能会引导金价进一步下跌。

    丰银行(HSBC)经济学家现在预计,美联储将在7月继续加息75个基点,9月加息50个基点,11月加息50个基点,12月加息25个基点,这将使联邦基金利率目标区间在2022年底前达到3.50-3.75%,(即比FOMC点阵图暗示的预测中值高出25个基点),以应对通胀上升。

    该行认为,从中期来看,我们继续预期美元会进一步走强,尤其是对欧元和英镑,这是建立在美联储正在进行的明显收紧政策,而不是欧洲央行和英国央行更谨慎的措施的基础上。全球经济放缓也可能进一步推动美元上涨。

    大跌过后油价逐步企稳回升至109一线

    国际油价转升,尽管本周多国加息引发需求担忧,但持续供应紧张以及潜在对伊新制裁限制了下行空间。俄罗斯油长承认存在许多不确定性。有机构预计,布油9月末升至130美元。

    OANDA亚太区高级市场分析师Jeffrey Halley表示:“由于市场试图消化多国央行加息可能引发的经济衰退,国际原油一度面临大量抛售。但不幸的是,这没有改变基本事实,即世界仍然缺乏来自石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)的原油供应和全球炼油能力,成品油价格仍将推高。”

    投资者仍关注供应紧张。美国宣布对帮助伊朗石化产品出口的一些公司实施制裁,此举可能旨在向德黑兰施加压力,以恢复2015年生效的《联合全面行动计划》。

    负责恐怖主义和金融情报的财政部副部长布赖恩·尼尔森在一份声明中说:“美国正在寻求有意义的外交途径,以实现共同回归遵守《联合全面行动计划》。如果没有达成协议,我们将继续利用我们的制裁机制来限制伊朗石油、石油产品和石化产品的出口。”

    欧亚集团研究副主管Henry Rome表示,制裁的目的可能既是为了增加对伊朗的压力,也是为了平息美国国内的批评者,后者认为美国总统拜登未能控制伊朗核计划。“但鉴于石油市场的状况和全球通胀压力,(美国)短期内不可能采取协调一致的行动将伊朗能源出口降至特朗普时代水平。”

    俄罗斯副总理诺瓦克周四在与沙特阿拉伯能源部长会晤后表示:“重要的是继续OPEC+联合工作,以避免石油市场崩溃。”他指出,石油市场目前是平衡的,同时承认存在许多不确定性。

    瑞银(UBS)策略师表示:“我们已经将布伦特原油价格到9月底的预期上调至130美元/桶,并在接下来的三个季度预期上调至125美元/桶,此前预期为115美元/桶。 ”